Беллакт
Ваўкавыскае адкрытае акцыянернае таварыства «Беллакт»
УНП: 500043093 · 230415 Гродзенская вобл., г. Ваўкавыск, вул. Кастрычніцкая, 133
Ідэнтыфікацыя
Фінансавая справаздачнасць
тыс. BYN
| Паказчык | Справаздачны год | Папярэдні год |
|---|---|---|
| Асноўныя сродкі | 181 492 | 113 586 |
| Нематэрыяльныя актывы | 327 | 65 |
| Прыбытковыя ўкладанні ў матэрыяльныя актывы | 281 | 0 |
| Укладанні ў доўгатэрміновыя актывы | 23 676 | 37 002 |
| Доўгатэрміновыя фінансавыя ўкладанні | 16 844 | 21 681 |
| Доўгатэрміновая дэбіторская запазычанасць | 239 | 890 |
| Разам па раздзеле I | 222 860 | 173 224 |
| Запасы | 168 406 | 68 682 |
| — матэрыялы | 47 915 | 38 540 |
| — незавершаная вытворчасць | 4 889 | 4 218 |
| — гатовая прадукцыя і тавары | 114 136 | 25 052 |
| — тавары адгружаныя | 1 466 | 872 |
| Выдаткі будучых перыядаў | 3 898 | 4 969 |
| Падатак на дададзеную вартасць па набытых таварах, работах, паслугах | 2 575 | 2 633 |
| Кароткатэрміновая дэбіторская запазычанасць | 44 410 | 59 024 |
| Кароткатэрміновыя фінансавыя ўкладанні | 9 | 0 |
| Грашовыя сродкі і эквіваленты грашовых сродкаў | 6 041 | 23 065 |
| Іншыя кароткатэрміновыя актывы | 147 | 147 |
| Разам па раздзеле II | 225 486 | 158 520 |
| БАЛАНС | 448 346 | 331 744 |
| Статутны капітал | 3 301 | 3 128 |
| Рэзервовы капітал | 415 | 594 |
| Дабавачны капітал | 150 927 | 105 700 |
| Неразмеркаваны прыбытак (непакрытая страта) | 121 963 | 152 998 |
| Разам па раздзеле III | 276 606 | 262 420 |
| Доўгатэрміновыя крэдыты і пазыкі | 138 | 0 |
| Доўгатэрміновыя абавязацельствы па лізінгавых плацяжах | 8 107 | 8 300 |
| Разам па раздзеле IV | 8 258 | 8 307 |
| Кароткатэрміновыя крэдыты і пазыкі | 103 699 | 15 556 |
| Кароткатэрміновая частка доўгатэрміновых абавязацельстваў | 417 | 0 |
| Кароткатэрміновая крэдыторская запазычанасць | 58 860 | 45 450 |
| — пастаўшчыкам, падрадчыкам, выканаўцам | 42 025 | 29 438 |
| — па аплаце працы | 2 899 | 2 390 |
| — па лізінгавых плацяжах | 7 027 | 7 383 |
| Разам па раздзеле V | 163 482 | 61 017 |
| БАЛАНС | 448 346 | 331 744 |
Разліковыя паказчыкі
Кантроль цэласнасці
Пройдзена праверак: 6 з 6
Сігналы
- Чыстая прыбытак з +30 448 у -12 002 — разварот на 42.5 млн ₽
- Гатовая прадукцыя вырасла ў 4.5 разы (з 25 да 114 млн ₽) — крызіс збыту
- Кароткатэрміновыя крэдыты ×6.7 (з 15.5 да 103.7 млн ₽) — выбухное нарошчванне доўгу
- Operating cash flow адмоўны -43.8 млн ₽ — асноўная дзейнасць паліць грошы
- Грашовыя сродкі ўпалі на 74% (з 23.1 да 6.0 млн ₽)
- Рэнтабельнасць продажаў упала з 9.3% да 1.4% — мадэль перастала генераваць маржу
- Кароткатэрміновыя абавязацельствы +168% — структура балансу дэградуе
- Фінансавая дзейнасць цалкам на рэфінансаванні (паступіла 418, пагашана 330) — чыстае прыцягненне 88 млн ₽ для пакрыцця аперацыйнага дэфіцыту
- Выручка ўпала «толькі» на 5.5% — але гэта пры вырасшай вытворчасці (гатоўка ×4.5) → рэальнае падзенне продажаў па аб'ёме большае
- Кіраўніцкія выдаткі +43% (з 28.7 да 41.2 млн ₽) пры падзенні прыбытку
- Выдаткі на рэалізацыю +25% (з 38.3 да 47.8 млн ₽)
- Сукупная прыбытак з улікам пераацэнкі АС дадатная +7.9 млн ₽ — але гэта папяровая прыбытак
- Зарплаты ў Ф4 выраслі на 21% (з 37 да 45 млн ₽) — сацыяльная нагрузка расце пры падзенні продажаў
- БАЛАНС вырас +35% (з 332 да 448 млн ₽) — за кошт АС +60% і запасаў +145%
- Капітал падтрыманы рэарганізацыяй +29 млн (структурная падзея, трэба зразумець кантэкст)
- Доўгатэрміновыя абавязацельствы стабільныя 8.3 → 8.3 млн ₽ (лізінгавыя)
- Кароткатэрміновая дэбіторка ўпала на 25% (з 59 да 44 млн) — кліенты хутчэй плацяць
Рэкамендацыя
Беллакт дэманструе класічны патэрн затаварвання на падаючым рынку: пры стабільна высокай вытворчасці (гатовая прадукцыя вырасла ў 4.5 разы — з 25 да 114 млн ₽) выручка ўпала на 5.5%, а аперацыйны грашовы паток сышоў у мінус 43.8 млн ₽. Дэфіцыт пакрыты масавым прыцягненнем кароткатэрміновых крэдытаў — партфель вырас у 6.7 разы (з 15.5 да 103.7 млн ₽).
Пры захаванні трэнду без структурных змен (новыя рынкі збыту, аптымізацыя магутнасцей, рэструктурызацыя партфеля крэдытаў) — крытычны стан праз 1-2 гады. Belarus dairy sector традыцыйна арыентаваны на расійскі рынак; падзенне выручкі магчыма звязана з канкурэнцыяй расійскіх вытворцаў або рэгулятарнымі абмежаваннямі.
Падвойная пазіцыя ў холдынгавай структуры (Беллакт уваходзіць у УКГ «Гродзенскмясамалпрам» + сам гістарычна «кіруючая кампанія холдынгу») ускладняе аналіз — патрэбны дадзеныя па іншых удзельніках УКГ для разумення, лакальная гэта праблема Беллакта ці сістэмная для холдынгу. Прапанаваны outcome — Рэструктурызацыя (3) з антыкрызісным кіраваннем: аперацыйка паліць кэш, баланс крэдытаў выбухны, патрабуецца тэрміновае ўмяшанне ў кіраванне таварнымі запасамі і збытам.