БЕЛСАНТЕХМОНТАЖ-2
Открытое акционерное общество «БЕЛСАНТЕХМОНТАЖ-2»
УНП: 100286253 · 220039, г. Минск, ул. Брилевская, 15
Идентификация
Финансовая отчётность
тыс. BYN
| Показатель | Отчётный год | Предыдущий год |
|---|---|---|
| Основные средства | 14 102 | 19 642 |
| Вложения в долгосрочные активы | 873 | — |
| Долгосрочные финансовые вложения | 381 | 403 |
| Итого по разделу I | 8 041 | 7 428 |
| Запасы | 1 131 | 1 975 |
| — материалы | 1 081 | 1 862 |
| — готовая продукция и товары | 50 | 113 |
| Долгосрочные активы, предназначенные для реализации | 2 | — |
| Расходы будущих периодов | 15 | 19 |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным товарам, работам, услугам | 1 | — |
| Краткосрочная дебиторская задолженность | 3 593 | 3 482 |
| Денежные средства и эквиваленты денежных средств | 1 103 | 14 939 |
| Прочие краткосрочные активы | 1 638 | 964 |
| Итого по разделу II | 7 483 | 21 379 |
| БАЛАНС | 15 524 | 28 807 |
| Уставный капитал | 1 787 | 1 787 |
| Резервный капитал | 644 | 644 |
| Добавочный капитал | 11 730 | 14 469 |
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | -2 602 | -18 619 |
| Итого по разделу III | 11 559 | -1 719 |
| Итого по разделу IV | 0 | 0 |
| Краткосрочные кредиты и займы | 0 | 1 345 |
| Краткосрочная кредиторская задолженность | 3 846 | 13 773 |
| — поставщикам, подрядчикам, исполнителям | 1 022 | 3 997 |
| — по авансам полученным | 120 | 437 |
| — по налогам и сборам | 1 486 | 5 719 |
| — по социальному страхованию и обеспечению | 93 | 92 |
| — по оплате труда | 59 | 42 |
| — собственнику имущества (учредителям, участникам) | 120 | 123 |
| — прочим кредиторам | 946 | 3 363 |
| Доходы будущих периодов | 0 | 15 306 |
| Резервы предстоящих платежей | 119 | 102 |
| Итого по разделу V | 3 965 | 30 526 |
| БАЛАНС | 15 524 | 28 807 |
Расчётные показатели
Контроль целостности
Пройдено проверок: 6 из 6
Сигналы
- Operating cash flow -12 372 тыс ₽ — операционная деятельность жжёт кэш в 5 раз больше выручки
- Валовая прибыль отрицательная (-52): себестоимость 2 412 > выручка 2 360, производство убыточно по основной деятельности
- Денежные средства упали на 93% (14 939 → 1 103) — резерв ликвидности практически исчерпан
- K2 sales -30.3% — фундаментально нерентабельная операционная модель, ухудшение -2.4 пп
- Прочие выплаты по текущей деятельности 7 601 тыс ₽ — в 3.2 раза больше выручки, требуют объяснения со стороны руководства
- Уставный фонд +77.4% государства, но капитал восстановлен через одноразовое событие, не через операционную прибыль — формальное оздоровление баланса
- Совокупная прибыль 13 277 = 95% за счёт Ф2.230 'результат от прочих операций' (+12 302) — крупное внекапитальное событие, природу которого карточка определить не может
- Резкое сокращение масштаба деятельности: баланс ужался с 28.8M до 15.5M (-46%)
- Кредиторская задолженность по налогам сократилась 5 719 → 1 486 за счёт Ф4.033=-2 634 — погашение налоговой задолженности из запаса денег
- Дивиденды = 0 в обоих периодах, при этом 3 тыс ₽ ушли в Ф4.092 — техническая выплата, не корпоративная
- Базовая прибыль на акцию 0.11 ₽ (при УК 1 787 и количестве акционеров 2 829) — символическая доходность
- K1 current liquidity 1.89 — формально выше нормы 1.25 для строительства
- K1 SOS 0.47 — формально выше нормы 0.15
- Полное погашение долговых обязательств (1 345 → 0) и резкое сокращение кредиторки (13 773 → 3 846)
- Чистая прибыль перешла в положительную зону (+176 vs -1 212)
- Аудитор ООО 'МАиС Консалт Белстрой' выдал заключение о достоверности отчётности без оговорок
- Обеспеченность акции имуществом 7.24 ₽ vs -1.08 ₽ годом ранее — формальное восстановление акционерной стоимости
Рекомендация
БЕЛСАНТЕХМОНТАЖ-2 — республиканское ОАО (доля государства 77.4%) санитарно-технического профиля, г. Минск, 2 829 акционеров. По состоянию на конец 2025 года формальные финансовые показатели предприятия выглядят значительно лучше предыдущего периода: чистая прибыль вернулась в положительную зону (+176 vs -1 212), собственный капитал восстановлен из отрицательной зоны (-1 719 → +11 559), долговые обязательства полностью погашены (1 345 → 0), коэффициенты ликвидности и СОС-обеспеченности формально выше нормативных значений. Это картина успешного финансового оздоровления — на бумаге.
При этом за формальным улучшением скрывается фундаментально нерабочая операционная модель: валовая прибыль отрицательная (-52 тыс ₽: себестоимость превышает выручку), операционный денежный поток -12 372 тыс ₽ (в 5.2 раза больше годовой выручки), денежный резерв упал на 93% (14 939 → 1 103). Восстановление капитала и баланса произошло не через операционный успех, а через крупное внекапитальное событие — +12 978 тыс ₽ через Ф3.153 "доходы от прочих операций", вероятно связанное с Ф1.650 "доходы будущих периодов" 2024 года (15 306 → 0). Природа этого транша требует прояснения — гипотеза — это финансирование от собственника имущества (государства) полученное в 2024 как целевое и признанное доходом в 2025. Предложенный outcome — Реструктуризация (3): предприятие нуждается не в финансовой реструктуризации (она уже произведена), а в реструктуризации операционной деятельности — пересмотре себестоимости работ, ценообразования, объёмов договоров, либо в стратегическом перепрофилировании.