Горынский КСМ
Открытое акционерное общество «Горынский комбинат строительных материалов»
УНП: 291161560 · Брестская область, Столинский район, р.п. Речица, ул. Коммунистическая, 96
Идентификация
Финансовая отчётность
тыс. BYN
| Показатель | Отчётный год | Предыдущий год |
|---|---|---|
| Основные средства | 9 933 | 10 306 |
| Нематериальные активы | 6 | 17 |
| Доходные вложения в материальные активы | 0 | 0 |
| Вложения в долгосрочные активы | 620 | 547 |
| Долгосрочные финансовые вложения | 4 | 4 |
| Долгосрочная дебиторская задолженность | 0 | 0 |
| Итого по разделу I | 10 563 | 10 874 |
| Запасы | 3 940 | 4 391 |
| — материалы | 1 254 | 1 338 |
| — незавершенное производство | 294 | 245 |
| — готовая продукция и товары | 2 392 | 2 808 |
| — товары отгруженные | 0 | 0 |
| Расходы будущих периодов | 30 | 44 |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным товарам, работам, услугам | 0 | 1 |
| Краткосрочная дебиторская задолженность | 1 130 | 1 380 |
| Краткосрочные финансовые вложения | 0 | 0 |
| Денежные средства и эквиваленты денежных средств | 67 | 113 |
| Прочие краткосрочные активы | 53 | 53 |
| Итого по разделу II | 5 220 | 5 982 |
| БАЛАНС | 15 783 | 16 856 |
| Уставный капитал | 9 145 | 9 145 |
| Резервный капитал | 0 | 0 |
| Добавочный капитал | 10 496 | 9 969 |
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | -9 549 | -8 758 |
| Итого по разделу III | 10 092 | 10 356 |
| Долгосрочные кредиты и займы | 300 | 820 |
| Долгосрочные обязательства по лизинговым платежам | 0 | 0 |
| Доходы будущих периодов | 0 | 0 |
| Прочие долгосрочные обязательства | 3 | 3 |
| Итого по разделу IV | 303 | 823 |
| Краткосрочные кредиты и займы | 580 | 600 |
| Краткосрочная часть долгосрочных обязательств | 240 | 780 |
| Краткосрочная кредиторская задолженность | 4 524 | 4 286 |
| — поставщикам, подрядчикам, исполнителям | 2 986 | 3 006 |
| — по оплате труда | 144 | 116 |
| — по лизинговым платежам | 0 | 0 |
| Доходы будущих периодов | 44 | 11 |
| Итого по разделу V | 5 388 | 5 677 |
| БАЛАНС | 15 783 | 16 856 |
Расчётные показатели
Контроль целостности
Пройдено проверок: 6 из 6
Сигналы
- Реальный собственный капитал сменил знак: уставный 9 145 минус накопленный непокрытый убыток 9 549 = −404 тыс руб против +387 годом ранее. Итог раздела III 10 092 положителен только за счёт добавочного капитала 10 496 — переоценка превысила весь капитал (104%).Ф1.410 · Ф1.460 · Ф1.490 · Ф1.450
- Долгосрочные активы 10 563 тыс руб не обеспечены собственными средствами: реальный капитал −404 и долгосрочные обязательства 303 в сумме их не покрывают; даже с учётом добавочного капитала покрытие 0,98 — ниже единицы.Ф1.190 · Ф1.410 · Ф1.460 · Ф1.590 · Ф1.490
- Убыток от реализации углубился на 70% (−1 255 → −2 137 тыс руб), рентабельность продаж к выручке −16,45% → −22,09%. При росте выручки на 26,8% себестоимость выросла на 30,6%, управленческие расходы на 26,4%, расходы на реализацию на 70,8% — рост оборота не дал эффекта масштаба. Убыток от текущей деятельности вырос почти вдвое: −966 → −1 908.Ф2.060 · Ф2.010 · Ф2.020 · Ф2.040 · Ф2.050 · Ф2.090
- Текущая ликвидность опустилась ниже единицы: 0,969 против 1,054 годом ранее — краткосрочные активы 5 220 тыс руб не покрывают краткосрочные обязательства 5 388.Ф1.290 · Ф1.690
- Собственных оборотных средств нет: обеспеченность −0,090 — оборотный капитал финансируется краткосрочными обязательствами, из них 2 986 тыс руб — задолженность поставщикам.Ф1.490 · Ф1.190 · Ф1.290 · Ф1.631
- Операционный денежный поток ушёл в минус: −6 тыс руб против +202 годом ранее. Остаток денежных средств 67 против 113 при направленных по текущей деятельности 12 765 за год.Ф4.040 · Ф1.270 · Ф4.030
- Улучшение чистого результата держится на финансовой деятельности: чистый убыток 794 против 955 тыс руб, при этом доходы по финансовой деятельности выросли с 1 до 1 137. Без них убыток был бы глубже прошлогоднего, а убыток от реализации углубился независимо от этого.Ф2.210 · Ф2.120 · Ф2.060
- Денежная позиция слабая: 67 тыс руб при краткосрочных обязательствах 5 388 — 1,2%. Задолженность поставщикам 2 986 практически не изменилась (3 006 годом ранее): операционный цикл держится на отсрочке платежа.Ф1.270 · Ф1.690 · Ф1.631
- Задолженность по оплате труда выросла со 116 до 144 тыс руб при выплатах на оплату труда 1 873 за год.Ф1.635 · Ф4.032
- Запасы сократились на 10% (4 391 → 3 940 тыс руб), готовая продукция — на 15% (2 808 → 2 392) при выручке +27%.Ф1.210 · Ф1.214 · Ф2.010
- Дебиторская задолженность сократилась на 18% (1 380 → 1 130 тыс руб) при выручке +27% — собираемость улучшилась, однако денежные средства снизились со 113 до 67.Ф1.250 · Ф2.010 · Ф1.270
- Кредитная нагрузка сократилась на 38%: кредиты и займы 1 420 → 880 тыс руб (долгосрочные 820 → 300, краткосрочные 600 → 580), краткосрочная часть долгосрочных 780 → 240. За год получено 900, погашено 843.Ф1.510 · Ф1.610 · Ф1.620 · Ф4.081 · Ф4.091
- Выручка выросла на 26,8% (7 630 → 9 676 тыс руб), валовая прибыль — на 8,3% (1 309 → 1 418).Ф2.010 · Ф2.030
- Обслуживание долга остаётся небольшим: проценты уплачены 28 тыс руб против 20 годом ранее — 0,3% выручки. Дивиденды не выплачивались.Ф4.093 · Ф2.010 · Ф4.092
Рекомендация
ОАО «Горынский КСМ» — небольшое (баланс 15.8 млн тыс руб) производственное предприятие строительных материалов (кирпич, черепица из обожжённой глины, ОКЭД 23.32), расположенное в сельской местности — посёлок Речица Столинского района Брестской области. 100% госдоля, 3 акционера, востребованный продукт (выручка 2025 +26.81% год к году = реальный рост ~+20% при белорусской инфляции 5-7%). На структурном уровне предприятие находится в точке перехода: реальный собственный капитал в 2024 был ещё положительным (+387 тыс руб), но в 2025 пересёк ноль вниз (-404 тыс руб), Ф1.490 положителен только через переоценку Ф1.450 = 10,496 (104% от собственного капитала). Автоматический флаг бедствия по покрытию долгосрочных активов активен (реальный капитал < 0).
Рекомендация: Реструктуризация. Не приватизация: при отрицательном реальном капитале и углубляющемся операционном убытке покупатели не возьмут предприятие без существенного дисконта и докапитализации; один только рост выручки не делает предприятие пригодным к продаже. Не ликвидация: операционная база жизнеспособна (реальный рост выручки +20%, продукт востребован, аудит с оговоркой, но не отрицательный), социальный риск в малом сельском населённом пункте (Речица Столинского р-на) значим, дисциплина снижения долга видна. Не государственные инвестиции в чистом виде: для крупных капвложений предприятие слишком маленькое, и текущая структура издержек пока не позволяет окупаемость. Реструктуризация должна начаться с дисциплины издержек (управленческие расходы +26% и расходы на реализацию +71% при выручке +27% — непропорциональный рост), затем — анализ переоценочного резерва (реальна ли стоимость основных средств 9,933 в условиях падения спроса на устаревшие технологии производства кирпича?), и в перспективе — программа поэтапного списания накопленного убытка за счёт операционной прибыли (когда она появится).
Почему реструктуризация. Операционная картина 2025 одновременно показывает ухудшение (Ф2.060 операционный убыток углубился -1,255 → -2,137, операционный денежный поток развернулся +202 → -6, текущая ликвидность упала ниже нормы 1.05 → 0.97, обеспеченность СОС — глубокое нарушение производственной нормы -0.09) и позитивные структурные сдвиги (долг сокращён на 38%: 1,420 → 880, сильный номинальный рост выручки, кредиторская задолженность поставщикам стабильна, дивиденды не выплачивались). Чистый убыток формально улучшился (-955 → -794), но это улучшение почти полностью держится на разовом доходе Ф2.122 = 1,136 (против 0 ранее) — без этого разового дохода ЧП была бы ~-1,930 (хуже 2024 года).
Уверенность: средняя. Финансовые данные чистые: 6/6 контрольных сверок пройдены с учётом интерпретации восстановления знака (систематическое восстановление пропущенного минуса), арифметические цепочки сходятся (Ф2, Ф3, Ф4 все проверены). Но контекстные факторы снижают уверенность: (1) проблема качества источника — систематическая конвенция пропущенного знака минус требует внимательной интерпретации, что повышает риск неверного прочтения в любой проверке; (2) аудит с оговоркой, содержание оговорки не доступно в основном источнике; (3) разовый доход Ф2.122 1,136 без объяснения в основном источнике; (4) иерархия типологии (районный или областной уровень) предполагается по контексту, не подтверждена явными ссылками на вышестоящий орган.