Витязь
Открытое акционерное общество «Витязь»
УНП: 300031652 · 210605, г. Витебск, ул. П. Бровки, 13а
Идентификация
Финансовая отчётность
тыс. BYN
| Показатель | Отчётный год | Предыдущий год |
|---|---|---|
| Основные средства | 108 585 | 104 471 |
| Нематериальные активы | 1 692 | 1 847 |
| Доходные вложения в материальные активы | 1 728 | 1 548 |
| Вложения в долгосрочные активы | 6 918 | 7 808 |
| Долгосрочные финансовые вложения | 4 949 | 4 849 |
| Долгосрочная дебиторская задолженность | — | — |
| Итого по разделу I | 123 872 | 120 523 |
| Запасы | 84 868 | 92 463 |
| — материалы | 35 470 | 83 492 |
| — незавершенное производство | 1 058 | 1 145 |
| — готовая продукция и товары | 48 104 | 7 596 |
| — товары отгруженные | 231 | 225 |
| Расходы будущих периодов | 140 | 95 |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным товарам, работам, услугам | — | — |
| Краткосрочная дебиторская задолженность | 21 486 | 41 944 |
| Краткосрочные финансовые вложения | — | — |
| Денежные средства и эквиваленты денежных средств | 875 | 5 210 |
| Прочие краткосрочные активы | 26 | 26 |
| Итого по разделу II | 111 827 | 140 503 |
| БАЛАНС | 235 699 | 261 026 |
| Уставный капитал | 24 643 | 24 643 |
| Резервный капитал | 3 660 | 2 629 |
| Добавочный капитал | 96 218 | 106 253 |
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | -7 022 | -8 668 |
| Итого по разделу III | 117 499 | 124 857 |
| Долгосрочные кредиты и займы | — | — |
| Долгосрочные обязательства по лизинговым платежам | — | — |
| Доходы будущих периодов | 17 725 | — |
| Итого по разделу IV | 17 725 | — |
| Краткосрочные кредиты и займы | 22 521 | 22 664 |
| Краткосрочная часть долгосрочных обязательств | — | — |
| Краткосрочная кредиторская задолженность | 77 045 | 112 318 |
| — поставщикам, подрядчикам, исполнителям | 51 903 | 43 099 |
| — по оплате труда | 1 194 | 1 239 |
| — по лизинговым платежам | — | — |
| Итого по разделу V | 100 475 | 136 169 |
| БАЛАНС | 235 699 | 261 026 |
Расчётные показатели
Контроль целостности
Пройдено проверок: 3 из 6
Непройденные проверки указывают на пробелы или несогласованность в самой исходной отчётности (как правило в форме Ф4 «Отчёт о движении денежных средств»), а не на ошибки ввода. Баланс (актив = пассив) сходится у всех предприятий.
Сигналы
- Затоваривание готовой продукцией: Ф1.214 7 596 → 48 104 тыс руб — рост в 6,3 раза, при том что общие запасы Ф1.210 снизились 92 463 → 84 868. Склад перестраивается из сырья в непроданное.Ф1.214 · Ф1.210
- Выручка снизилась на 14,0%: Ф2.010 400 773 → 344 741 тыс руб. Деньгами падение подтверждается — поступления от покупателей Ф4.021 443 780 → 317 537 (−28,4%). Рентабельность продаж Ф2.060/Ф2.010 4,81% → 1,66%.Ф2.010 · Ф4.021 · Ф2.060
- Чистая прибыль сократилась на 72,4%: Ф2.210 6 118 → 1 690 тыс руб; отношение к выручке 1,53% → 0,49%. Прибыль от реализации Ф2.060 19 296 → 5 715.Ф2.210 · Ф2.010 · Ф2.060
- Текущая деятельность не приносит денег: поступило по текущей Ф4.020 550 859 тыс руб против направленных Ф4.030 558 437. Итоговая строка результата текущей деятельности в опубликованной форме не заполнена, поэтому поток показан двумя строками; годом ранее было 831 084 против 831 839.Ф4.020 · Ф4.030
- Собственных оборотных средств нет: собственный капитал Ф1.490 117 499 тыс руб меньше долгосрочных активов Ф1.190 123 872 — часть долгосрочных активов профинансирована краткосрочными обязательствами Ф1.690 100 475.Ф1.490 · Ф1.190 · Ф1.690
- Собственный капитал в основном переоценочный: добавочный Ф1.450 96 218 тыс руб из итога Ф1.490 117 499 (82%), заработанная база Ф1.410 24 643 + Ф1.460 −7 022 = 17 621.Ф1.450 · Ф1.490 · Ф1.410 · Ф1.460
- Капитал сокращается, и не из-за убытка: Ф1.490 124 857 → 117 499 при положительной чистой прибыли Ф2.210 1 690 — уменьшился сам добавочный капитал Ф1.450 106 253 → 96 218.Ф1.490 · Ф2.210 · Ф1.450
- Денежные средства сократились в шесть раз: Ф1.270 5 210 → 875 тыс руб.Ф1.270
- Дивиденды в отчётном году не выплачивались: Ф4.092 1 956 → строка не заполнена.Ф4.092
- Появились долгосрочные доходы будущих периодов Ф1.540 17 725 тыс руб — годом ранее строки не было; это вся сумма долгосрочных обязательств Ф1.590.Ф1.540 · Ф1.590
- Заработанная база положительна оба года: Ф1.410 24 643 + Ф1.460 −8 668 → −7 022 = 15 975 и 17 621 тыс руб; накопленный убыток Ф1.460 сокращается.Ф1.410 · Ф1.460
- Кредиторская задолженность сокращена: Ф1.630 112 318 → 77 045 тыс руб (−31,4%).Ф1.630
- Краткосрочные кредиты стабильны: Ф1.610 22 664 → 22 521 тыс руб.Ф1.610
- Текущая ликвидность улучшилась: Ф1.290 140 503 → 111 827 при Ф1.690 136 169 → 100 475, коэффициент 1,03 → 1,11. Улучшение дало сокращение обязательств, а не рост активов: краткосрочные активы упали на 28 676, а внутри них готовая продукция Ф1.214 выросла до 48 104 — покрытие стало менее ликвидным по составу.Ф1.290 · Ф1.690 · Ф1.214
- Чистая прибыль положительна оба года: Ф2.210 6 118 и 1 690 тыс руб.Ф2.210
Рекомендация
Витязь — флагман белорусского производства цветных жидкокристаллических телевизоров, бытовой техники, электрозарядных станций и медтехники, расположенный в Витебске. 100% государственная собственность (единый акционер — государство), значимый работодатель (кандидат в градообразующие для Витебска). Производит ~1.1 млн телевизоров в год, имеет сложную сеть из 6 дочерних предприятий (4 в РБ, 2 в РФ).
Рекомендация: Реструктуризация. Операционно жив, но нужна:
- Реструктуризация продуктового портфеля (отход от сегмента где Hisense/Xiaomi доминируют по цене; уход в зарядные станции, медтехнику, OEM-производство — где руководство уже декларирует диверсификацию)
- Решение для навеса запасов — либо агрессивные скидки, либо договорённости с дочерними торговыми сетями
- Дисциплина затрат — руководство самостоятельно реализует план снижения затрат (фактически 2774 тыс против плана 1166 — перевыполнение)
- Возможно — государственная капиталоинъекция или субсидия через Ф1.540 (новая строка 17,725 — природа требует уточнения)
Приватизация в нынешнем виде проблематична — финансовое состояние не привлечёт инвестора, китайская конкуренция остаётся; нужна сначала операционная стабилизация. Ликвидация исключена — операционно жив, реальный капитал положительный, работодатель региона. Госинвестиции возможны как путь, но без операционной реструктуризации деньги уйдут в покрытие затоваривания, не в развитие.
Почему реструктуризация. Финансовое состояние 2025 — операционно жизнеспособно, но в зоне сильного давления. Чистая прибыль положительна (1,690 тыс руб), баланс сходится, реальный собственный капитал положительный (+17,621), долг управляемый. Но сжатие маржи острое: рентабельность продаж 4.81% → 1.66% (-3.16 п.п.), чистая рентабельность 1.53% → 0.49% (-1.04 п.п.), ЧП -72.4%. Выручка упала -14% (близко к 15%-му порогу для тревожного признака). Запасы готовой продукции выросли в 6.7 раза — критический признак затоваривания, который сам руководство классифицирует через «соотношение запасов к среднемесячному производству 151.98% против 23.9%» — телевизоры не покупают. Корневая причина по собственному анализу руководства (пояснительная записка): китайская ценовая агрессия на рынке РФ (Hisense/Xiaomi/TCL/Haier поставляют напрямую), общий спад продаж ТВ -12-15%, изменение спроса в сторону дешёвых ТВ малой диагонали.
Уверенность: средняя. Источник — годовая отчётность за 2025 год; Ф4 заполнена частично — итоговых строк движения денежных средств в снимке нет, поэтому из 6 межформенных проверок согласованности пройдены 3, а три не вычислялись.