Поставский молочный завод
Открытое акционерное общество «Поставский молочный завод»
УНП: 300567362 · 211875, Витебская обл., г. Поставы, ул. Крупской, д. 84
Идентификация
Финансовая отчётность
тыс. BYN
| Показатель | Отчётный год | Предыдущий год |
|---|---|---|
| Основные средства | 90 325 | 61 875 |
| Нематериальные активы | 75 | 15 |
| Доходные вложения в материальные активы | — | 802 |
| Вложения в долгосрочные активы | 3 035 | 19 255 |
| Долгосрочные финансовые вложения | 7 532 | 32 |
| Долгосрочная дебиторская задолженность | 225 | 722 |
| Итого по разделу I | 101 225 | 82 705 |
| Запасы | 29 661 | 17 045 |
| — материалы | 4 007 | 3 745 |
| — незавершенное производство | 70 | 10 |
| — готовая продукция и товары | 24 457 | 12 055 |
| — товары отгруженные | 0 | 0 |
| Расходы будущих периодов | 104 | 575 |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным товарам, работам, услугам | 669 | 1 495 |
| Краткосрочная дебиторская задолженность | 89 344 | 76 625 |
| Краткосрочные финансовые вложения | — | — |
| Денежные средства и эквиваленты денежных средств | 2 197 | 5 738 |
| Прочие краткосрочные активы | — | — |
| Итого по разделу II | 121 975 | 99 478 |
| БАЛАНС | 223 200 | 182 183 |
| Уставный капитал | 580 | 580 |
| Резервный капитал | 2 284 | 1 759 |
| Добавочный капитал | 46 209 | 40 177 |
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 37 518 | 34 775 |
| Итого по разделу III | 86 591 | 77 291 |
| Долгосрочные кредиты и займы | 28 133 | 13 370 |
| Долгосрочные обязательства по лизинговым платежам | 2 798 | 2 671 |
| Доходы будущих периодов | 1 326 | 1 480 |
| Итого по разделу IV | 32 257 | 17 521 |
| Краткосрочные кредиты и займы | 89 979 | 70 947 |
| Краткосрочная часть долгосрочных обязательств | 4 055 | 3 203 |
| Краткосрочная кредиторская задолженность | 9 635 | 12 744 |
| — поставщикам, подрядчикам, исполнителям | 4 795 | 6 902 |
| — по оплате труда | 2 015 | 1 623 |
| — по лизинговым платежам | 1 192 | 1 572 |
| Итого по разделу V | 104 352 | 87 371 |
| БАЛАНС | 223 200 | 182 183 |
Расчётные показатели
Контроль целостности
Пройдено проверок: 6 из 6
Сигналы
- Собственных оборотных средств нет: (Ф1.490 86 591 − Ф1.190 101 225) / Ф1.290 121 975 = −0,12, годом ранее −0,06 — оборот и часть долгосрочных активов профинансированы заёмными средствами.Ф1.490 · Ф1.190 · Ф1.290
- Операционный денежный поток Ф4.040 ушёл в минус: −5 093 тыс руб против +6 365 годом ранее; разрыв закрыт заимствованиями — привлечено Ф4.081 325 926 при погашении Ф4.091 291 804.Ф4.040 · Ф4.081 · Ф4.091
- Долг Ф1.510+Ф1.610 вырос 84 317 → 118 112 тыс руб (+40,1%), преимущественно краткосрочный Ф1.610 70 947 → 89 979. Уплаченные проценты Ф4.093 4 550 → 8 394 (+84,5%), расходы по финансовой деятельности Ф2.130 8 698 → 11 892.Ф1.510 · Ф1.610 · Ф4.093 · Ф2.130
- Покрытие краткосрочных обязательств тонкое: Ф1.290 121 975 / Ф1.690 104 352 = 1,17 (рост с 1,14), но 73% краткосрочных активов — дебиторская задолженность Ф1.250 89 344, а денежные средства Ф1.270 упали 5 738 → 2 197.Ф1.290 · Ф1.690 · Ф1.250 · Ф1.270
- Выручка Ф2.010 выросла лишь на 4,2% (201 657 → 210 122) при снижении чистой прибыли Ф2.210 7 784 → 6 813 (−12,5%).Ф2.010 · Ф2.210
- Запасы Ф1.210 17 045 → 29 661 (+74,0%), в основном готовая продукция Ф1.214 12 055 → 24 457 (+102,9%) — средства заморожены в складских остатках.Ф1.210 · Ф1.214
- Капитал держится переоценкой: добавочный Ф1.450 46 209 — 53% собственного капитала Ф1.490 86 591; реальный капитал Ф1.410 580 + Ф1.460 37 518 = 38 098 против долгосрочных активов Ф1.190 101 225.Ф1.450 · Ф1.490 · Ф1.410 · Ф1.460 · Ф1.190
- Прибыль от реализации Ф2.060 26 314 → 29 734 (+13,0%), рентабельность продаж 13,05 → 14,15% — основная деятельность доходна.Ф2.060 · Ф2.010
- Реальный капитал положителен: Ф1.410 580 + Ф1.460 37 518 = 38 098 тыс руб, накопленная прибыль выросла 34 775 → 37 518.Ф1.410 · Ф1.460
- Инвестиционная программа активна: основные средства Ф1.110 61 875 → 90 325 (+46,0%), вложения в приобретение Ф4.061 16 038 тыс руб. Финансируется она долгом: результат инвестиционной деятельности Ф4.070 −23 483 при росте долгосрочных кредитов Ф1.510 13 370 → 28 133.Ф1.110 · Ф4.061 · Ф4.070 · Ф1.510
Рекомендация
Поставский молочный завод — операционно жизнеспособное молокоперерабатывающее предприятие (рентабельность продаж 14,15%, прибыль от реализации выросла на 13%, чистая прибыль 6 813 тыс руб), но с разбалансированной структурой финансирования.
Рекомендация: Реструктуризация. Базовая операционная модель сохраняется — речь о финансовом оздоровлении, не о смене собственника или ликвидации. Реструктуризация должна нормализовать структуру долга (перевод краткосрочных кредитов в долгосрочные под инвестиционную программу), восстановить положительный операционный денежный поток через управление запасами и дебиторской задолженностью (89 344 тыс руб, две трети краткосрочных активов) и привести обеспеченность оборотными средствами к норме.
Почему реструктуризация. Три фактора определяют рекомендацию реструктуризации, а не приватизации: обеспеченность собственными оборотными средствами отрицательна (−0,12), операционный денежный поток ушёл в минус (−5 093 тыс руб против +6 365 годом ранее), а кредитная нагрузка за год выросла на 40% при росте уплаченных процентов Ф4.093 с 4 550 до 8 394. Предприятие финансирует масштабную инвестиционную программу (основные средства +46%) и растущие складские остатки (запасы +74%) краткосрочными кредитами — это и есть корень проблемы: здоровая по марже деятельность работает на хрупком, преимущественно краткосрочном долговом плече.
Уверенность: высокая. Все 6 межформенных проверок согласованности пройдены.