Поставский молочный завод
Открытое акционерное общество «Поставский молочный завод»
УНП: 300567362 · 211875, Витебская обл., г. Поставы, ул. Крупской, д. 84
Идентификация
Финансовая отчётность
тыс. BYN
| Показатель | Отчётный год | Предыдущий год |
|---|---|---|
| Основные средства | 90 325 | 61 875 |
| Нематериальные активы | 75 | 15 |
| Доходные вложения в материальные активы | — | 802 |
| Вложения в долгосрочные активы | 3 035 | 19 255 |
| Долгосрочные финансовые вложения | 7 532 | 32 |
| Долгосрочная дебиторская задолженность | 225 | 722 |
| Итого по разделу I | 101 225 | 82 705 |
| Запасы | 29 661 | 17 045 |
| — материалы | 4 007 | 3 745 |
| — незавершенное производство | 70 | 10 |
| — готовая продукция и товары | 24 457 | 12 055 |
| — товары отгруженные | 0 | 0 |
| Расходы будущих периодов | 104 | 575 |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным товарам, работам, услугам | 669 | 1 495 |
| Краткосрочная дебиторская задолженность | 89 344 | 76 625 |
| Краткосрочные финансовые вложения | — | — |
| Денежные средства и эквиваленты денежных средств | 2 197 | 5 738 |
| Прочие краткосрочные активы | — | — |
| Итого по разделу II | 121 975 | 99 478 |
| БАЛАНС | 223 200 | 182 183 |
| Уставный капитал | 580 | 580 |
| Резервный капитал | 2 284 | 1 759 |
| Добавочный капитал | 46 209 | 40 177 |
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 37 518 | 34 775 |
| Итого по разделу III | 86 591 | 77 291 |
| Долгосрочные кредиты и займы | 28 133 | 13 370 |
| Долгосрочные обязательства по лизинговым платежам | 2 798 | 2 671 |
| Доходы будущих периодов | 1 326 | 1 480 |
| Итого по разделу IV | 32 257 | 17 521 |
| Краткосрочные кредиты и займы | 89 979 | 70 947 |
| Краткосрочная часть долгосрочных обязательств | 4 055 | 3 203 |
| Краткосрочная кредиторская задолженность | 9 635 | 12 744 |
| — поставщикам, подрядчикам, исполнителям | 4 795 | 6 902 |
| — по оплате труда | 2 015 | 1 623 |
| — по лизинговым платежам | 1 192 | 1 572 |
| Итого по разделу V | 104 352 | 87 371 |
| БАЛАНС | 223 200 | 182 183 |
Расчётные показатели
Контроль целостности
Пройдено проверок: 6 из 6
Сигналы
- Отрицательная обеспеченность собственными оборотными средствами: коэффициент −0.12 при норме ≥0.15 — весь оборотный капитал и часть запасов профинансированы краткосрочным долгом, собственных оборотных средств нет.
- Операционный денежный поток ушёл в минус: −5 093 тыс ₽ против +6 365 годом ранее — текущая деятельность в 2025 году не генерировала денег, разрыв покрывался заимствованиями.
- Долговая нагрузка выросла на 40% за год (с 84 317 до 118 112 тыс ₽), преимущественно за счёт краткосрочных кредитов (89 979 тыс ₽); проценты к уплате выросли на 52% (до 9 385 тыс ₽).
- Текущая ликвидность 1.17 — ниже нормы 1.25, хотя и подросла с 1.14: краткосрочные обязательства почти равны краткосрочным активам.
- Выручка выросла лишь на 4.2% — ниже инфляции, то есть в реальном выражении сократилась; чистая прибыль снизилась на 12.5% (с 7 784 до 6 813 тыс ₽).
- Запасы выросли на 74% (с 17 045 до 29 661 тыс ₽), в основном готовая продукция (12 055 → 24 457) — возможное замедление сбыта, замораживание средств в складских остатках.
- Реальный собственный капитал (без переоценки) покрывает долгосрочные активы лишь на 0.70; номинальное покрытие 1.17 держится за счёт переоценки, доля которой составляет 53% собственного капитала.
- Прибыль от реализации выросла на 13% (с 26 314 до 29 734 тыс ₽), рентабельность продаж улучшилась до 14.2% — основная деятельность остаётся доходной.
- Реальный собственный капитал положителен (+38 098 тыс ₽): накопленная прибыль реальна, а не сформирована только переоценкой.
- Активная инвестиционная программа: основные средства выросли на 46% (с 61 875 до 90 325 тыс ₽), вложения в приобретение ОС 16 038 тыс ₽ — предприятие модернизирует производство.
Рекомендация
Поставский молочный завод — операционно жизнеспособное молокоперерабатывающее предприятие (рентабельность продаж 14.2%, прибыль от реализации выросла на 13%, чистая прибыль 6 813 тыс ₽), но с разбалансированной структурой финансирования. Три фактора определяют рекомендацию реструктуризации, а не приватизации: обеспеченность собственными оборотными средствами отрицательна (−0.12), операционный денежный поток ушёл в минус (−5 093 тыс ₽ против +6 365 годом ранее), а долговая нагрузка за год выросла на 40% при росте процентных расходов на 52%. Предприятие финансирует масштабную инвестиционную программу (основные средства +46%) и растущие складские остатки (запасы +74%) краткосрочными кредитами — это и есть корень проблемы: здоровая по марже деятельность работает на хрупком, преимущественно краткосрочном долговом плече. Реструктуризация должна нормализовать структуру долга (перевод краткосрочных кредитов в долгосрочные под инвестиционную программу), восстановить положительный операционный денежный поток через управление запасами и дебиторской задолженностью (89 344 тыс ₽, две трети краткосрочных активов) и привести обеспеченность оборотными средствами к норме. Базовая операционная модель сохраняется — речь о финансовом оздоровлении, не о смене собственника или ликвидации.