Беллакт
Волковысское открытое акционерное общество «Беллакт»
УНП: 500043093 · 230415 Гродненская обл., г. Волковыск, ул. Октябрьская, 133
Идентификация
Финансовая отчётность
тыс. BYN
| Показатель | Отчётный год | Предыдущий год |
|---|---|---|
| Основные средства | 181 492 | 113 586 |
| Нематериальные активы | 327 | 65 |
| Доходные вложения в материальные активы | 281 | 0 |
| Вложения в долгосрочные активы | 23 676 | 37 002 |
| Долгосрочные финансовые вложения | 16 844 | 21 681 |
| Долгосрочная дебиторская задолженность | 239 | 890 |
| Итого по разделу I | 222 860 | 173 224 |
| Запасы | 168 406 | 68 682 |
| — материалы | 47 915 | 38 540 |
| — незавершенное производство | 4 889 | 4 218 |
| — готовая продукция и товары | 114 136 | 25 052 |
| — товары отгруженные | 1 466 | 872 |
| Расходы будущих периодов | 3 898 | 4 969 |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным товарам, работам, услугам | 2 575 | 2 633 |
| Краткосрочная дебиторская задолженность | 44 410 | 59 024 |
| Краткосрочные финансовые вложения | 9 | 0 |
| Денежные средства и эквиваленты денежных средств | 6 041 | 23 065 |
| Прочие краткосрочные активы | 147 | 147 |
| Итого по разделу II | 225 486 | 158 520 |
| БАЛАНС | 448 346 | 331 744 |
| Уставный капитал | 3 301 | 3 128 |
| Резервный капитал | 415 | 594 |
| Добавочный капитал | 150 927 | 105 700 |
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 121 963 | 152 998 |
| Итого по разделу III | 276 606 | 262 420 |
| Долгосрочные кредиты и займы | 138 | 0 |
| Долгосрочные обязательства по лизинговым платежам | 8 107 | 8 300 |
| Итого по разделу IV | 8 258 | 8 307 |
| Краткосрочные кредиты и займы | 103 699 | 15 556 |
| Краткосрочная часть долгосрочных обязательств | 417 | 0 |
| Краткосрочная кредиторская задолженность | 58 860 | 45 450 |
| — поставщикам, подрядчикам, исполнителям | 42 025 | 29 438 |
| — по оплате труда | 2 899 | 2 390 |
| — по лизинговым платежам | 7 027 | 7 383 |
| Итого по разделу V | 163 482 | 61 017 |
| БАЛАНС | 448 346 | 331 744 |
Расчётные показатели
Контроль целостности
Пройдено проверок: 6 из 6
Сигналы
- Чистая прибыль из +30 448 в -12 002 — разворот на 42.5 млн ₽
- Готовая продукция выросла в 4.5 раза (с 25 до 114 млн ₽) — кризис сбыта
- Краткосрочные кредиты ×6.7 (с 15.5 до 103.7 млн ₽) — взрывное наращивание долга
- Operating cash flow отрицательный -43.8 млн ₽ — основная деятельность сжигает деньги
- Денежные средства упали на 74% (с 23.1 до 6.0 млн ₽)
- Рентабельность продаж упала с 9.3% до 1.4% — модель перестала генерировать маржу
- Краткосрочные обязательства +168% — структура баланса деградирует
- Финансовая деятельность полностью на рефинансировании (поступило 418, погашено 330) — чистое привлечение 88 млн ₽ для покрытия операционного дефицита
- Выручка упала «только» на 5.5% — но это при выросшем производстве (готовка ×4.5) → реальное падение продаж по объёму больше
- Управленческие расходы +43% (с 28.7 до 41.2 млн ₽) при падении прибыли
- Расходы на реализацию +25% (с 38.3 до 47.8 млн ₽)
- Совокупная прибыль с учётом переоценки ОС положительна +7.9 млн ₽ — но это бумажная прибыль
- Зарплаты в Ф4 выросли на 21% (с 37 до 45 млн ₽) — социальная нагрузка растёт при падении продаж
- БАЛАНС вырос +35% (с 332 до 448 млн ₽) — за счёт ОС +60% и запасов +145%
- Капитал поддержан реорганизацией +29 млн (структурное событие, нужно понять контекст)
- Долгосрочные обязательства стабильны 8.3 → 8.3 млн ₽ (лизинговые)
- Краткосрочная дебиторка упала на 25% (с 59 до 44 млн) — клиенты быстрее платят
Рекомендация
Беллакт демонстрирует классический паттерн затоваривания на падающем рынке: при стабильно высоком производстве (готовая продукция выросла в 4.5 раза — с 25 до 114 млн ₽) выручка упала на 5.5%, а операционный денежный поток ушёл в минус 43.8 млн ₽. Дефицит покрыт массовым привлечением краткосрочных кредитов — портфель вырос в 6.7 раза (с 15.5 до 103.7 млн ₽).
При сохранении тренда без структурных изменений (новые рынки сбыта, оптимизация мощностей, реструктуризация портфеля кредитов) — критическое состояние через 1-2 года. Belarus dairy sector традиционно ориентирован на российский рынок; падение выручки возможно связано с конкуренцией российских производителей или регуляторными ограничениями.
Двойная позиция в холдинговой структуре (Беллакт входит в УКХ «Гродномясомолпром» + сам исторически «управляющая компания холдинга») усложняет анализ — нужны данные по другим участникам УКХ для понимания, локальная это проблема Беллакта или системная для холдинга. Предложенный outcome — Реструктуризация (3) с антикризисным управлением: операционка сжигает кэш, баланс кредитов взрывной, требуется срочное вмешательство в управление товарными запасами и сбытом.