Молодечненский станкостроительный завод
Открытое акционерное общество «Молодечненский станкостроительный завод»
УНП: 600136740 · 222310 Республика Беларусь, Минская обл., г. Молодечно, ул. Замковая, 19
Идентификация
Финансовая отчётность
тыс. BYN
| Показатель | Отчётный год | Предыдущий год |
|---|---|---|
| Основные средства | 8 248 | 7 589 |
| Нематериальные активы | 1 | 1 |
| Доходные вложения в материальные активы | — | — |
| Вложения в долгосрочные активы | 35 | 6 |
| Долгосрочные финансовые вложения | 8 | 8 |
| Долгосрочная дебиторская задолженность | — | — |
| Итого по разделу I | 8 292 | 7 604 |
| Запасы | 2 106 | 1 950 |
| — материалы | 552 | 384 |
| — незавершенное производство | 1 135 | 1 065 |
| — готовая продукция и товары | 419 | 501 |
| — товары отгруженные | — | — |
| Расходы будущих периодов | 4 | — |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным товарам, работам, услугам | — | — |
| Краткосрочная дебиторская задолженность | 445 | 177 |
| Краткосрочные финансовые вложения | — | — |
| Денежные средства и эквиваленты денежных средств | 203 | 103 |
| Прочие краткосрочные активы | — | — |
| Итого по разделу II | 2 758 | 2 230 |
| БАЛАНС | 11 050 | 9 834 |
| Уставный капитал | 2 383 | 2 383 |
| Резервный капитал | 8 | 8 |
| Добавочный капитал | 6 524 | 5 915 |
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | -673 | -734 |
| Итого по разделу III | 8 242 | 7 572 |
| Долгосрочные кредиты и займы | — | — |
| Долгосрочные обязательства по лизинговым платежам | — | — |
| Доходы будущих периодов | — | — |
| Итого по разделу IV | — | — |
| Краткосрочные кредиты и займы | 39 | 39 |
| Краткосрочная часть долгосрочных обязательств | — | — |
| Краткосрочная кредиторская задолженность | 2 744 | 2 199 |
| — поставщикам, подрядчикам, исполнителям | 2 177 | 1 695 |
| — по авансам полученным | 324 | 329 |
| — по налогам и сборам | 96 | 35 |
| — по социальному страхованию и обеспечению | 29 | 26 |
| — по оплате труда | 83 | 69 |
| — по лизинговым платежам | — | — |
| — собственнику имущества (учредителям, участникам) | — | — |
| — прочим кредиторам | 35 | 45 |
| Доходы будущих периодов | 25 | 24 |
| Итого по разделу V | 2 808 | 2 262 |
| БАЛАНС | 11 050 | 9 834 |
Расчётные показатели
Контроль целостности
Пройдено проверок: 6 из 6
Сигналы
- Постоянный капитал не покрывает долгосрочные активы: собственный капитал 8 242 тыс руб при долгосрочных активах 8 292, дефицит 50 тыс — структурная уязвимость к любому сбою операционного потока.Ф1.490 · Ф1.190
- Накопленный убыток −673 тыс руб (восстанавливается с −734) — долгосрочное наследие прежних убыточных лет, не одногодичное событие.Ф1.460
- Текущая ликвидность 0,982 — ниже единицы: краткосрочные активы 2 758 тыс руб не покрывают краткосрочные обязательства 2 808, дефицит 50 тыс.Ф1.290 · Ф1.690
- Собственных оборотных средств нет: обеспеченность −0,018 — оборотный капитал финансируется краткосрочными обязательствами, в основном кредиторской задолженностью поставщикам (2 177 тыс руб).Ф1.490 · Ф1.190 · Ф1.290 · Ф1.631
- Восстановление только за один год: рентабельность продаж −12,32% → +1,79% — смена знака без истории подтверждения; устойчивость требует подтверждающего тренда следующих периодов.Ф2.060 · Ф2.010
- Запасы выросли на 8% (1 950 → 2 106 тыс руб) при выручке +76,7% — запасы в основном уходят в реализацию; незавершённое производство 1 135 против 1 065 (+6,6%).Ф1.210 · Ф2.010 · Ф1.213
- Кредиторская задолженность поставщикам +28% (1 695 → 2 177 тыс руб) — это 54% годовой выручки: оборотный капитал существенно финансируется товарным кредитом.Ф1.631 · Ф2.010
- Полученные авансы 324 тыс руб не выросли (годом ранее 329) при выручке +76,7% — рост не подкреплён клиентскими предоплатами.Ф1.632 · Ф2.010
- Предприятие входит в холдинг: коммерческие отношения могут быть внутригрупповыми, самостоятельная оценка ограничена — выводы уместны на уровне группы.
- Разворот из убыточного года тремя сменами знака: рентабельность продаж −12,32% → +1,79%, чистая рентабельность −11,97% → +1,51%, операционный денежный поток −160 → +100 тыс руб — структурное изменение операционной эффективности, не косметика.Ф2.060 · Ф2.210 · Ф4.040 · Ф2.010
- Выручка +76,7% год к году (2 281 → 4 030 тыс руб); денежные поступления по текущей деятельности выросли с 5 531 до 19 766 тыс — денежный поток подтверждает рост.Ф2.010 · Ф4.020
- Долгосрочных обязательств нет: баланс 11 050 = капитал 8 242 + краткосрочные 2 808; краткосрочный долг 39 тыс руб — менее 1% выручки. Финансово необременённая структура.Ф1.700 · Ф1.490 · Ф1.690 · Ф1.610
- Денежная позиция удвоилась за год: 103 → 203 тыс руб (5% годовой выручки).Ф1.270 · Ф2.010
- Капитал растёт обеими компонентами: добавочный капитал +609 тыс руб (5 915 → 6 524), нераспределённая прибыль −734 → −673 (+61 — вся чистая прибыль года).Ф1.450 · Ф1.460 · Ф2.210
Рекомендация
ОАО «Молодечненский станкостроительный завод» — малое производственное предприятие (выручка 4,030 тыс руб, баланс 11,050 тыс руб) в составе холдинга «УКХ Бобруйскагромаш», производит машины и оборудование для сельского и лесного хозяйства (ОКЭД 28.30.0 или близкий). 1 акционер — юридическое лицо (через холдинг), госдоля в уставном фонде напрямую = 0% (согласно инфо-таблице), но косвенно через государственный концерн/холдинг — это дочерняя компания холдинга в иерархии госсобственности.
Рекомендация: Реструктуризация — на уровне группы. Поэтому НЕ ликвидация (восстановление достигнуто, операционная жизнеспособность подтверждена 2025-м годом, смена знака по рентабельности продаж — реальная, не косметическая; нет свидетельств, что предприятие безнадёжно). НЕ приватизация (неполное покрытие долгосрочных активов, накопленный убыток, восстановление за 1 год — рынок не примет без 2-3 лет подтверждённой истории + структурного снижения долговой нагрузки). НЕ госинвестиции (нет свидетельств, что требуются капвложения — операционный денежный поток положительный, крупных потребностей в капвложениях не заявлено, холдинговая структура не требует самостоятельных инвестиций — поток капвложений управляется через холдинг). Реструктуризация (на уровне группы) — наиболее последовательна: предприятие нуждается в структурной реформе на уровне холдинга (вливание капитала на уровне группы, реструктуризация капитала, чтобы убрать накопленный убыток, выравнивание внутригруппового ценообразования), не в самостоятельном вмешательстве.
Почему реструктуризация. Финансовое состояние 2025 — год разворота: рентабельность продаж сменила знак из -12.32% (2024) в +1.79% (2025); чистая рентабельность сменила знак из -11.97% в +1.51%; операционный денежный поток сменил знак из -7.01% в +2.48%; выручка +76.7% (с очень низкой базы 2024). Все три параллельные смены знака — доказательство операционного изменения, не учётного артефакта.
- Постоянный капитал покрывает долгосрочные активы лишь на 0.994 (ниже 1.0) — структурная проблема: постоянный капитал (Ф1.490+Ф1.590 = 8,242) не покрывает долгосрочные активы (Ф1.190 = 8,292). Это структурный маркер предприятия, которое финансирует долгосрочные активы через краткосрочные обязательства (в данном случае — кредиторская задолженность поставщикам). Это внутренне присущая уязвимость.
- Накопленный убыток -673 тыс руб на балансе. Восстановление шло от -734, но рубец остаётся — годы убытков перед 2024 создали финансовую дыру, которую восстановление 2025 покрыло только частично.
- Восстановление только за 1 год — величина велика (амплитуда смены знака +14 п.п. по рентабельности продаж), но без 2-3-летней истории подтверждения устойчивый статус не определён. Возможные драйверы: контракты по инициативе материнского холдинга (УКХ Бобруйскагромаш разместил крупный внутренний заказ), сезонный успех, признание прежней дебиторской задолженности — все эти сценарии допускают одногодичную смену знака, но не подразумевают продолжения показателей.
- Дочерняя компания холдинга — самостоятельный анализ неполон. Все коммерческие отношения вероятно внутригрупповые через УКХ Бобруйскагромаш; операционный результат может управляться со стороны материнской компании через торговое ценообразование, объёмы заказов, расчёты. Реальная картина требует анализа консолидации на уровне группы.
Уверенность: средняя. Несмотря на полный источник + предыдущий отчётный год (базово высокая по матрице версии 2.1) — понижена из-за:
- Неполное покрытие долгосрочных активов (0.994) — требует методологической консультации (это сигнал бедствия или структурно допустимый артефакт в производстве с низкими капвложениями?)
- Восстановление за один год не подтверждает устойчивый разворот
- Холдинговая структура — ограниченная самостоятельная достоверность; оценка исхода без данных уровня группы контекстно слаба
Исход реструктуризации — наилучшее соответствие для текущего снимка, но при дочернем характере и связи с материнским холдингом (УКХ Бобруйскагромаш) реальное действие должно идти на уровне холдинга. См. примечания для рекомендаций. Балл ограничен сверху: при коэффициенте текущей ликвидности ниже 1 модель не присваивает оценку выше 0.85 независимо от прочих показателей.