Белорусский цементный завод
ОАО «Белорусский цементный завод»
УНП: 700002051 · Могилёвская область, г. Костюковичи, ул. Юношеская, 117
Идентификация
Финансовая отчётность
тыс. BYN
| Показатель | Отчётный год | Предыдущий год |
|---|---|---|
| Основные средства | 1 508 921 | 1 340 772 |
| Нематериальные активы | 448 | 162 |
| Доходные вложения в материальные активы | — | — |
| Вложения в долгосрочные активы | 41 215 | 6 261 |
| Долгосрочные финансовые вложения | 9 486 | — |
| Долгосрочная дебиторская задолженность | — | — |
| Итого по разделу I | 1 598 898 | 1 376 272 |
| Запасы | 200 716 | 172 073 |
| — материалы | 125 531 | 101 028 |
| — незавершенное производство | 48 932 | 38 949 |
| — готовая продукция и товары | 11 966 | 15 123 |
| — товары отгруженные | — | — |
| Расходы будущих периодов | 916 | 176 372 |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным товарам, работам, услугам | 12 773 | 1 302 |
| Краткосрочная дебиторская задолженность | 27 493 | 17 807 |
| Краткосрочные финансовые вложения | 2 913 | 637 |
| Денежные средства и эквиваленты денежных средств | 995 | 283 |
| Прочие краткосрочные активы | 988 | 455 |
| Итого по разделу II | 246 794 | 368 929 |
| БАЛАНС | 1 845 692 | 1 745 201 |
| Уставный капитал | 606 543 | 169 320 |
| Резервный капитал | 222 | 222 |
| Добавочный капитал | 574 590 | 824 371 |
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | -298 972 | -254 628 |
| Итого по разделу III | 882 383 | 739 285 |
| Долгосрочные кредиты и займы | 107 321 | 98 935 |
| Долгосрочные обязательства по лизинговым платежам | 49 793 | 1 958 |
| Доходы будущих периодов | 24 394 | 19 414 |
| Прочие долгосрочные обязательства | 593 988 | 710 734 |
| Итого по разделу IV | 775 496 | 831 046 |
| Краткосрочные кредиты и займы | 59 718 | 58 675 |
| Краткосрочная часть долгосрочных обязательств | 9 854 | 36 858 |
| Краткосрочная кредиторская задолженность | 115 498 | 77 352 |
| — поставщикам, подрядчикам, исполнителям | 67 810 | 36 648 |
| — по оплате труда | 3 888 | 3 741 |
| — по лизинговым платежам | 15 341 | 605 |
| Итого по разделу V | 187 813 | 174 870 |
| БАЛАНС | 1 845 692 | 1 745 201 |
Расчётные показатели
Контроль целостности
Пройдено проверок: 6 из 6
Сигналы
- Чистый убыток второй год подряд: −44 213 тыс. руб. (2025), −43 300 (2024); накопленный непокрытый убыток достиг −298 972 тыс. руб.Ф2.210 · Ф1.460
- Отрицательная обеспеченность собственными оборотными средствами: коэффициент −2,90 — долгосрочные активы (1 598 898) значительно превышают собственный капитал (882 383), разрыв профинансирован долгосрочными обязательствами.Ф1.490 · Ф1.190 · Ф1.290
- Тяжёлая нагрузка по финансовой деятельности: расходы (Ф2.130: 223 771 тыс руб) значительно превышают доходы (Ф2.120: 140 382) — именно финансовая часть формирует убыток; долгосрочные обязательства 775 496.Ф2.130 · Ф2.120 · Ф1.590
- Текущая ликвидность снизилась с 2,11 до 1,31 при объявленном пороге 1,0; денежные средства минимальны (995 тыс руб).Ф1.290 · Ф1.690 · Ф1.270
- Запасы выросли на 16,6% (Ф1.210: 172 073 → 200 716 тыс руб) при убытке второй год подряд.Ф1.210 · Ф2.210
- Операционная деятельность прибыльна: прибыль от реализации 27 407 тыс. руб. (рентабельность продаж 4,8%, растёт), прибыль от текущей деятельности 19 024.Ф2.060 · Ф2.010 · Ф2.090
- Операционный денежный поток сильно положителен: 66 656 тыс. руб. (маржа потока 11,7%) — убыток имеет преимущественно неденежную, курсовую природу, операции генерируют наличность.Ф4.040 · Ф2.010
- Выручка растёт двузначными темпами (+11,0%); проведена докапитализация (дополнительная эмиссия акций, рост уставного капитала).Ф2.010 · Ф1.410
Рекомендация
Белорусский цементный завод — операционно жизнеспособное и кэш-генерирующее предприятие, придавленное тяжёлой валютной кредитной нагрузкой.
Рекомендация: Реструктуризация — прежде всего долговая и валютная: операционная модель здорова и генерирует поток, ликвидация не оправдана; но структура финансирования и валютная экспозиция требуют реструктуризации обязательств. Приватизация без предварительного оздоровления баланса преждевременна.
Почему реструктуризация. Производство прибыльно: прибыль от реализации составила 27 407 тыс. руб. (рентабельность продаж 4,8%, растёт год к году), прибыль от текущей деятельности 19 024, а операционный денежный поток сильно положителен — 66 656 тыс. руб. при марже 11,7%. Тем не менее предприятие показывает чистый убыток второй год подряд (−44 213 тыс. руб.), и убыток сформирован почти целиком финансовой деятельностью: курсовые разницы по валютному долгу составили 202 289 тыс. руб. и носят неденежный характер. Накопленный непокрытый убыток достиг −298 972, обеспеченность собственными оборотными средствами глубоко отрицательна (−2,90), поскольку крупная инвестиционная база профинансирована долгосрочными обязательствами. При этом текущая ликвидность остаётся выше норматива, проведена докапитализация, выручка растёт двузначными темпами.
Уверенность: высокая. Источник — годовая отчётность за 2025 год, полный комплект Ф1–Ф4; все 6 межформенных проверок согласованности пройдены.