Могилевтехмонтаж
Открытое акционерное общество «Могилевтехмонтаж»
УНП: 700015210 · 212003, г. Могилёв, ул. Космонавтов, 51
Идентификация
Финансовая отчётность
тыс. BYN
| Показатель | Отчётный год | Предыдущий год |
|---|---|---|
| Основные средства | 11 455 | 10 626 |
| Нематериальные активы | — | — |
| Вложения в долгосрочные активы | 255 | 19 |
| Долгосрочные финансовые вложения | 1 | 1 |
| Отложенные налоговые активы | 767 | 838 |
| Долгосрочная дебиторская задолженность | 1 195 | 1 195 |
| Итого по разделу I | 13 673 | 12 679 |
| Запасы | 8 159 | 8 400 |
| — материалы | 6 963 | 7 624 |
| — незавершенное производство | 295 | 104 |
| — готовая продукция и товары | 901 | 672 |
| Расходы будущих периодов | 82 | 57 |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным товарам, работам, услугам | 253 | 40 |
| Краткосрочная дебиторская задолженность | 24 032 | 24 901 |
| Краткосрочные финансовые вложения | 376 | 376 |
| Денежные средства и эквиваленты денежных средств | 4 715 | 7 362 |
| Прочие краткосрочные активы | 25 | 25 |
| Итого по разделу II | 37 642 | 41 161 |
| БАЛАНС | 51 315 | 53 840 |
| Уставный капитал | 5 082 | 5 082 |
| Резервный капитал | 356 | 356 |
| Добавочный капитал | 11 271 | 11 007 |
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | -5 911 | -8 077 |
| Итого по разделу III | 10 798 | 8 368 |
| Долгосрочные кредиты и займы | 2 460 | — |
| Долгосрочные обязательства по лизинговым платежам | 1 064 | — |
| Доходы будущих периодов | 44 | — |
| Итого по разделу IV | 3 568 | 0 |
| Краткосрочные кредиты и займы | 2 587 | 4 114 |
| Краткосрочная часть долгосрочных обязательств | 991 | 2 499 |
| Краткосрочная кредиторская задолженность | 33 348 | 38 859 |
| — поставщикам, подрядчикам, исполнителям | 16 405 | 14 339 |
| — по авансам полученным | 9 864 | 18 053 |
| — по налогам и сборам | 3 041 | 3 050 |
| — по социальному страхованию и обеспечению | 517 | 690 |
| — по оплате труда | 1 755 | 1 636 |
| — прочим кредиторам | 1 552 | 1 089 |
| Доходы будущих периодов | 23 | — |
| Итого по разделу V | 36 949 | 45 472 |
| БАЛАНС | 51 315 | 53 840 |
Расчётные показатели
Контроль целостности
Пройдено проверок: 6 из 6
Сигналы
- Реальный собственный капитал отрицателен: Ф1.410 5 082 + Ф1.460 −5 911 = −829 тыс руб. Положительный итог раздела III Ф1.490 10 798 обеспечен добавочным капиталом Ф1.450 11 271, то есть переоценкой.Ф1.410 · Ф1.460 · Ф1.490 · Ф1.450
- Собственных оборотных средств нет: (Ф1.490 10 798 − Ф1.190 13 673) / Ф1.290 37 642 = −0,08 против −0,11 годом ранее — долгосрочные активы не покрыты собственным капиталом.Ф1.490 · Ф1.190 · Ф1.290
- Операционный денежный поток развернулся в минус: Ф4.040 +3 906 → −894 тыс руб при чистой прибыли Ф2.210 1 587 — начисленная прибыль не конвертируется в деньги. Остаток средств Ф4.130 сократился 7 362 → 4 715.Ф4.040 · Ф2.210 · Ф4.130
- Текущая ликвидность на тонком запасе: Ф1.290 37 642 / Ф1.690 36 949 = 1,02 против 0,91 годом ранее. Улучшение дало сжатие обязательств, а не укрепление активов — полученные авансы Ф1.632 упали 18 053 → 9 864 (−45,4%), а денежные средства Ф1.270 сократились 7 362 → 4 715 (−36,0%).Ф1.290 · Ф1.690 · Ф1.632 · Ф1.270
- Сжатие маржи: прибыль от реализации Ф2.060 7 951 → 6 043 при росте выручки Ф2.010 на 9,6% — рентабельность продаж 7,77% → 5,39%, по чистому результату 2,39% → 1,42%. Себестоимость Ф2.020 88 584 → 99 522 (+12,3%) и оплата труда Ф4.032 16 026 → 19 783 (+23,4%) росли быстрее выручки.Ф2.060 · Ф2.010 · Ф2.020 · Ф4.032 · Ф2.210
- Процентный долг вырос: Ф1.510+Ф1.610 4 114 → 5 047 (+22,7%) — привлечён долгосрочный кредит Ф1.510 2 460 при сокращении краткосрочного Ф1.610 4 114 → 2 587. Уплаченные проценты Ф4.093 357 → 471, лизинговые платежи Ф4.094 1 → 396.Ф1.510 · Ф1.610 · Ф4.093 · Ф4.094
- Расчёты крупны относительно баланса: дебиторская задолженность Ф1.250 24 032 и кредиторская Ф1.630 33 348 при валюте баланса Ф1.300 51 315. Долг поставщикам Ф1.631 вырос 14 339 → 16 405 при сокращении полученных авансов.Ф1.250 · Ф1.630 · Ф1.300 · Ф1.631
- Предприятие остаётся прибыльным: чистая прибыль Ф2.210 1 587 тыс руб, прибыль от реализации Ф2.060 6 043, прибыль до налогообложения Ф2.150 3 172. Все три ниже прошлогодних (2 444, 7 951 и 4 580).Ф2.210 · Ф2.060 · Ф2.150
- Выручка растёт: Ф2.010 102 309 → 112 154 тыс руб (+9,6%). Деньгами рост не подтверждён — поступления от покупателей продукции Ф4.021 снизились 79 556 → 77 637.Ф2.010 · Ф4.021
- Заработанное остаётся в предприятии: собственный капитал Ф1.490 вырос 8 368 → 10 798 тыс руб, накопленный непокрытый убыток Ф1.460 сократился −8 077 → −5 911. Сокращение убытка при этом больше, чем заработано: чистая прибыль Ф2.210 составила 1 587, а добавочный капитал Ф1.450 прибавил лишь 11 007 → 11 271 при результате переоценки Ф2.220 843 — часть переоценки перенесена внутри капитала, а не заработана.Ф1.490 · Ф1.460 · Ф2.210 · Ф1.450 · Ф2.220
Рекомендация
ОАО «Могилевтехмонтаж» — строительно-монтажное предприятие (специальные строительные работы) в республиканской собственности (доля государства 58,8%); государственный пакет акций передан в хозяйственное ведение РУП «БЕЛСТРОЙЦЕНТР» в рамках холдинговой структуры Министерства строительства и архитектуры. За 2025 год выручка выросла на 9,6% (102 309 → 112 154 тыс руб), предприятие осталось прибыльным (чистая прибыль 1 587 тыс руб), однако прибыль и рентабельность снизились (рентабельность продаж 7,8% → 5,4%, чистая 2,4% → 1,4%).
Рекомендация: Реструктуризация. Предприятие операционно жизнеспособно — оно прибыльно и наращивает выручку, накопленный убыток медленно сокращается (−8 077 → −5 911), — но его капитальная структура сломана: отрицательный реальный капитал, отрицательный операционный поток, растущий долг и сжимающаяся маржа. Это не кандидат на приватизацию в текущем виде (покупатель унаследовал бы накопленный убыток и долг при отрицательном реальном капитале) и не на ликвидацию (бизнес живой и прибыльный). Приоритет — оздоровление баланса: расчистка накопленного убытка, восстановление маржи, управление кредитной нагрузкой. Дивиденды не выплачиваются, то есть государство не изымает средства из слабого предприятия — для сценария реструктуризации это правильно.
Почему реструктуризация. Главная проблема — структурная, а не операционная. Накопленный непокрытый убыток (−5 911 тыс руб) превышает уставный капитал (5 082): реальный собственный капитал отрицателен (−829 тыс руб), а формально положительный итог раздела III (10 798) держится только за счёт переоценки активов (добавочный капитал 11 271). Обеспеченность собственными оборотными средствами отрицательна (−0,08), ликвидность на тонком запасе (коэффициент текущей ликвидности 1,02), операционный денежный поток ушёл в минус (−894 против +3 906 годом ранее), процентный долг вырос на 23% (привлечён новый долгосрочный кредит).
Уверенность: высокая. Источник — годовая отчётность за 2025 год, полный комплект Ф1–Ф4; все 6 межформенных проверок согласованности пройдены. Балл ограничен сверху: при отрицательном реальном капитале модель не присваивает оценку выше 0.85 независимо от прочих показателей.