УК холдинга «Бобруйскагромаш»
ОАО «Управляющая компания холдинга «Бобруйскагромаш» (с филиалами)
УНП: 700067572 · г. Бобруйск, ул. Шинная, 5
Идентификация
Финансовая отчётность
тыс. BYN
| Показатель | Отчётный год | Предыдущий год |
|---|---|---|
| Основные средства | 157 270 | 137 444 |
| Нематериальные активы | 2 531 | 2 086 |
| Вложения в долгосрочные активы | 2 549 | 2 465 |
| Долгосрочные финансовые вложения | 18 006 | 18 007 |
| Прочие долгосрочные активы | 554 | 453 |
| Итого по разделу I | 180 356 | 160 002 |
| Запасы | 62 277 | 50 792 |
| — материалы | 36 022 | 26 645 |
| — животные на выращивании и откорме | 5 292 | 6 066 |
| — незавершенное производство | 12 889 | 11 542 |
| — готовая продукция и товары | 8 074 | 6 539 |
| Расходы будущих периодов | 288 | 284 |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным товарам, работам, услугам | 932 | 647 |
| Краткосрочная дебиторская задолженность | 34 351 | 31 336 |
| Краткосрочные финансовые вложения | 1 | 5 |
| Денежные средства и эквиваленты денежных средств | 1 686 | 10 339 |
| Итого по разделу II | 99 535 | 93 403 |
| БАЛАНС | 279 891 | 253 405 |
| Уставный капитал | 36 996 | 36 996 |
| Резервный капитал | 843 | 843 |
| Добавочный капитал | 108 944 | 100 501 |
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | -83 954 | -86 884 |
| Итого по разделу III | 62 829 | 51 456 |
| Долгосрочные кредиты и займы | 51 048 | 43 938 |
| Долгосрочные обязательства по лизинговым платежам | 1 101 | 1 185 |
| Доходы будущих периодов | 4 969 | 40 |
| Резервы предстоящих платежей | 137 | 123 |
| Итого по разделу IV | 57 255 | 45 286 |
| Краткосрочные кредиты и займы | 104 786 | 75 095 |
| Краткосрочная часть долгосрочных обязательств | 1 452 | 14 325 |
| Краткосрочная кредиторская задолженность | 53 569 | 67 243 |
| — поставщикам, подрядчикам, исполнителям | 38 506 | 19 714 |
| — по авансам полученным | 8 498 | 41 980 |
| — по налогам и сборам | 426 | 550 |
| — по социальному страхованию и обеспечению | 820 | 643 |
| — по оплате труда | 2 706 | 2 155 |
| — по лизинговым платежам | 432 | 384 |
| — прочим кредиторам | 2 181 | 1 395 |
| Итого по разделу V | 159 807 | 156 663 |
| БАЛАНС | 279 891 | 253 405 |
Расчётные показатели
Контроль целостности
Пройдено проверок: 6 из 6
Сигналы
- Реальный собственный капитал глубоко отрицателен: уставный + накопленный убыток = 36 996 − 83 954 = −46 958 тыс руб. Положительный итог раздела III (62 829) держится исключительно на добавочном капитале от переоценки (108 944) — структурный распадающийся капитал, замаскированный переоценкой.Ф1.410 · Ф1.460 · Ф1.490 · Ф1.450
- Операционный денежный поток отрицателен: −17 660 тыс руб (год назад +6 683). При растущей бухгалтерской прибыли предприятие сжигает деньги по основной деятельности.Ф4.040
- Коэффициент текущей ликвидности 0,62 — ниже объявленного порога 1,0; обеспеченность собственными оборотными средствами −1,18. Краткосрочных активов хватает лишь на 62% краткосрочных обязательств.Ф1.290 · Ф1.690 · Ф1.190 · Ф1.490
- Краткосрочные кредиты и займы выросли на 40% (75 095 → 104 786 тыс руб); общая кредитно-займовая нагрузка +31%. Растущая зависимость от короткого долга.Ф1.610 · Ф1.510
- Накопленный непокрытый убыток −83 954 тыс руб — масштабный, хотя за год чуть сократился (−86 884).Ф1.460
- Проценты к уплате 7 879 тыс руб поглощают значительную часть операционной прибыли; обслуживание долга — серьёзная статья.Ф2.131
- Денежные средства упали с 10 339 до 1 686 тыс руб — ликвидный буфер почти исчерпан.Ф1.270
- Аномально крупные прочие доходы/расходы по текущей деятельности (165 580 / 169 910 тыс руб) — вероятно внутрихолдинговые обороты (УК с филиалами); искажают сопоставимость операционных показателей, требуют осторожной интерпретации.Ф2.070 · Ф2.080
- Краткосрочная кредиторская по авансам резко упала (41 980 → 8 498): возможное сокращение портфеля предоплат заказчиков.Ф1.632
- Запасы выросли на 22,6% (Ф1.210: 50 792 → 62 277 тыс руб), основной вклад — материалы (Ф1.211: 26 645 → 36 022).Ф1.210 · Ф1.211
- Выручка выросла на 36% (151 110 → 205 295 тыс руб) — сильная положительная динамика продаж.Ф2.010
- Прибыль от реализации почти удвоилась (10 951 → 18 188 тыс руб), рентабельность продаж выросла с 7,3% до 8,9%.Ф2.060 · Ф2.010
- Чистая прибыль выросла в 3,7 раза (1 033 → 3 785 тыс руб); прибыль от текущей деятельности +13 858 тыс руб.Ф2.210 · Ф2.090
- Основные средства выросли 137 444 → 157 270 (инвестиции в производственную базу продолжаются).Ф1.110
Рекомендация
Управляющая компания холдинга «Бобруйскагромаш» — крупный машиностроительный холдинг (производство сельхозтехники) республиканского подчинения, градообразующий для Бобруйска. По итогам 2025 года предприятие демонстрирует резкий двойственный профиль: операционный рост на фоне глубокой структурной финансовой слабости.
Рекомендация: Реструктуризация — с акцентом на санацию долговой структуры: реструктуризация короткого кредитного портфеля в длинный, восстановление собственного оборотного капитала, нормализация денежного цикла. При сохранении операционного роста возможно сочетание с целевыми госинвестициями в оборотный капитал. Ключевой риск — не операционная модель (она работает), а структура финансирования.
Почему реструктуризация. Операционная сторона сильна: выручка выросла на 36% (до 205 295 тыс руб), прибыль от реализации почти удвоилась (18 188 тыс руб), чистая прибыль выросла в 3,7 раза (3 785 тыс руб). Предприятие наращивает основные средства и расширяет продажи. Но финансовая структура распадается. Реальный собственный капитал — уставный плюс накопленный убыток — составляет −46 958 тыс руб; положительный итог раздела III (62 829) существует только благодаря добавочному капиталу от переоценки активов (108 944). Это структурный дистресс, замаскированный переоценкой. Операционный денежный поток отрицателен (−17 660 тыс руб): несмотря на бухгалтерскую прибыль, основная деятельность сжигает деньги — рост связал оборотный капитал, а разрыв финансируется короткими кредитами. Текущая ликвидность 0,62 (вдвое ниже нормы), денежный буфер почти исчерпан (1 686 тыс руб), краткосрочные кредиты выросли на 40%. Картину осложняют аномально крупные прочие обороты по текущей деятельности (доходы 165 580 / расходы 169 910 тыс руб) — почти наверняка внутрихолдинговые потоки управляющей компании с филиалами, искажающие сопоставимость. Совокупная прибыль (13 542 тыс руб) во многом формируется переоценкой (9 757), а не операционным результатом. Это профиль закредитованного растущего машиностроительного холдинга: рынок и выручка идут вверх, но капитал отрицателен по реальной мере, ликвидность критична, долг лавинообразно растёт. Стратегическая значимость (крупное машиностроение, экспортный потенциал, градообразующий статус) исключает ликвидацию.
Уверенность: высокая. Источник — годовая отчётность за 2025 год, полный комплект Ф1–Ф4; все 6 межформенных проверок согласованности пройдены. Балл ограничен сверху: при отрицательном реальном капитале и коэффициенте текущей ликвидности ниже 1 модель не присваивает оценку выше 0.85 независимо от прочих показателей.